رابطه سهام هاي منفي شده با P/E آنها

شروع موضوع توسط داود زندي ‏9 آگوست 2004 در انجمن تالار گفتمان بورس

  • ربات تلگرامی بورس گرام

    قیمت لحظه‌ای و نمودار سهام مورد نظرتون رو دریافت کنید و با ایجاد دیدبان شخصی، از صف خرید و فروش سهام خود باخبر شوید.

  1. داود زندي

    داود زندي New Member عضو تازه

    تاریخ عضویت:
    ‏17 جولای 2004
    ارسال ها:
    15
    تشکر شده:
    0
    1- جو منفی بازار آگاهانه و یا ناآگاهانه لبه تیز خود را متوجه شرکتهایی با P/E بالا و نیز سهام های با P/E های خیلی پائین متمرکز کرده است و شرکتهایی که در حد میانگین صنعت مربوطه بوده اند تقریبا نسبت به این جو خود را واکسینه کرده اند.

    2- البته استثناهایی نیز وجود دارد, ولی آنقدر کم است که همبستگی معنی داری با موضوع بحث ایجاد نمی کند.

    3- این نوشتار فاقد هرگونه تحلیل ریاضی است, چون P/E به تنهایی یک شمشیر دو لبه است و هیچ حکم قطعی را نمی پذیرد, ولی مشاهده که اولین ابزار تحقیق علمی است مرا به آن داشت تا نگاه خود را از جدول نوسانات شرکتها و نیز صف فروش آنها در رابطه با P/Eشان, مورد امعان نظر قرار دهم.

    4- همانگونه که میدانید قیمت سهم برابر است با P/E ضرب در EPS که می توان P/E و EPS را به دوبال یک پرنده تشبیه کرد. حال اگر سهمی صرفا بواسطه افزایش P/E بالا برود یعنی پرنده با یک بال به اوج رفته که نتیجه کاملا قابل پیش بینی است: خستگی و سقوط, این امر در مورد افزایش بتنهایی EPS هم صادق است. با این فرض که EPS فاقد ریسک و نتیجتا سقوط است. بهترین حالت پرواز این پرنده با دو بال است تا قیمت سهم دوجانبه افزایش یابد.

    5- P/E بالاتر از سایر شرکتهای یک صنعت یعنی این که اطلاعات درونی آن شرکت بطور غیر رسمی افشا شده و سرمایه گذاران از قرارداد ها , طرح توسعه , فروش داراییهای مازاد و غیره قبل از انجام , آگاه شده اند. و لذا پیش از تعدیل مثبت شروع به پیش خور کردن آن نموده اند و P/E را افزایش داده اند و یا بورس بازان حرفه ای با خرید های کاذب و بازار سازی مصنوعی و ایجاد شایعات دیگران را به خرید آن سهم سوق داده و P/E آن را بالا برده اند. P/E اولی با تعدیل مثبت متعادل می گردد و P/E دومی با منفی خوردن های پی در پی به حالت اولیه بر میگردد.

    6- معایب P/E بالا :

    الف – P/E بالا در مقایسه با نرخ بهره اوراق مشارکت و یا سود سپرده بانکی که بدون ریسک هم هستند کاملا منفی است.

    ب – P/E بالا در رابطه با برگشت سرمایه کاملا منفی است یعنی باید به اندازه مقدار آن (به سال) صبر کنید تا سرمایه شما برگشت کند (اگر قیمت سهم نه افزایش پیدا کند و نه کاهش)

    ج- P/E بالا بمعنی ریسک بالاست یعنی ممکن است که همانگونه که بالا رفته به پایین سقوط کند. بطور نمونه P/E سیمانی های پارسال و یا روغن نباتی پارس در سال 80 قیمت آن 3200 تومان بود و اینک بدون افزایش سرمایه در حدود 290 تومان است.

    7- محاسن P/E بالا:

    الف – P/E بالا بمعنی برتری موسمی تقاضا به عرضه آن سهم است و بهمین علت افزايش یافته است.

    ب- P/E بالا یعنی این که سرمایه گذاران از آن سهم انتظارات بالایی دارند و به اصطلاح آن شرکت دارای پتانسیل است و چشم انداز روشنی را در آینده به ذهن متبادر می سازد.

    8- با پوزش از درازای این سخن به جدول منفی ها بر میگردند.

    الف – تمام شرکتهای دارای P/E بالا منفی شده و دارای صف فروش هستند و به احتمال قریب به یقین فردا نیز منفی خواهند خورد.

    ب – تنها استثنا دو شرکت پتروشیمی فارابی با P/E=19.97 و سر نفت با P/E=24.87 امروز مثبت بودند ولی فردا ...


    نام -----------------| P/E | نوسان|دستور|سهم |نوسان فردا
    سر پترو -----------| 18.44| -4.61 | 322 | 2534357 | منفی
    سر بازنشستگی -|19.80 | -3.49 | 35 |161962 |منفی
    سر معادن ---------| 18.15|-2.08 | 10 | 73561 | منفی
    سر ساختمان -----|28.60 | -1.10 | - | - | صفر
    سر آذربایجان-------| 14.49| -3.63 | - | - | صفر
    سر مسکن --------| 18.29| -2.34 | 7 | 106311 | صفر
    سر توس گستر ---| 16.23 | -4.69 | 48 | 237313 | منفی
    گروه سدید --------| 28.90 | -3.63 | - | - | منفی
    کارآفرین -----------| 16.49 | -1.86| 79| 334450| منفی
    اقتصادنوین --------| 23.63 |-0.63| 3| 70452| صفر
    معادن روی --------| 26.59 |-4.82| 73| 529101| منفی
    سرب و روي -------| 19.51 |-0.37| 18| 93135| منفی
    چادرملو ------------| 13.30 |-1.73| 8|52488 | منفی
    دوده صنعتی -------| 17.96| -4.22 | 9| 12022 | منفی
    داده پردازی --------| 41.15| -4.99| 154| 1282319| منفی
    تکنوتار --------------|52.41| -4.58| 74| 327252| منفی
    تکین کو ------------| 35.39| -4.00| 50| 189012| منفی

    ** محدوديت امكانات سايت در جدول بندي مانع از اراپه جدولي شكيل گرديد.
    ** خط تيره در ستون دستور و سهم يعني اينكه تعداد قابل توجه اي وجود ندارد.
    ** صفر بمعني اين است كه نوسان فاحشي انجام نمي شود.
    ** پيش بيني وضيعت سهام بر حسب احتمال است.
     
  2. علی شفائ&#1

    علی شفائ&#1 New Member عضو تازه

    تاریخ عضویت:
    ‏19 جولای 2004
    ارسال ها:
    66
    تشکر شده:
    0
    فكر مى كنم اينطوريها نيست

    جناب زندى فكر مى كنم يكى دو سهم از اين قاعده مستثنا باشند:
    وصندوق:
    اگر اين سهم را دنبال كرده باشيد متوجه مى شويد كه سهامدار عمده دقيقا قيمت را كنترل شده بالا و پايين مي برد اين سهم مدتى در ركود بود مه بازار اينطور شد.
    وپترو:
    اين سهم طلايى بعد از تعديل و جهش ناشي از آن به يك آرامش نياز دارد.در اين مدت سهامداران ناشى مثل ده-پانزده روز پيش به فروش اقدام مى كنند.كه صف تشكيل مى شود.
    رتكو:
    اين سهم نيز در هر هزار تومان از سوى سهامدار عمده عرضه مى شودوچون عطش بعضيها
    سيراب شده اقدام به فروش مى كنند.

    تا نظر شما چه باشد