تحليل تكنيكي

شروع موضوع توسط خاله نسرين ‏28 جولای 2004 در انجمن تالار گفتمان بورس

  1. خاله نسرين

    خاله نسرين New Member عضو تازه

    تاریخ عضویت:
    ‏19 جولای 2004
    ارسال ها:
    33
    تشکر شده:
    0
    شغل:
    معلم
    دكتر حسين زارعي

    WWW.Pasneek.com

    تاريخچه تحليل تكنيكي

    اصطلاح تحليل تكنيكي نامي بي مسما براي رويكردي واحد به سرمايه‌گذاري است. تحليل تكنيكي را مي‌توان مطالعه قيمت‌ها از طريق نمودارها دانست. ريشه روش هاي تحليل تكنيكي از تئوري داو برخاسته است. اين تئوري در حدود سال 1900 ميلادي توسط چارلز داو تدوين يافته است. اصول ريشه‌اي اين تئوري شامل روند طبيعي قيمت ها انعكاس اطلاعات شناخته شده در قيمت‌ها، هم گرايي و واگرايي، آيينه بودن حجم در تغيير قيمت‌ها و حمايت و مقاومت مي‌باشد و به هر ترتيب هر چند تئوري چارلز داو زيربناي تحليل تكنيكي امروزين است، اما در سال‌هاي اخير صدها روش، الگو و نشانه توسط ديگر محققين به دنياي تحليل تكنيكي عرضه شده است،كه آن را به دانش گسترده و به هم پيوسته بدل كرده است.

    زيربناي تحليل تكنيكي

    در فلسفه گفته مي شود كه هر چيزي دليلي براي وجود دارد. به نظر نگارنده شايد بتوان گفت دليل وجودي تحليل تكنيكي دخالت عواطف و احساسات انسان در تمامي فرايند‌هاي تصميم‌گيري از جمله سرمايه‌گذاري در سهام است.

    قيمت سهام و ديگر اوراق بهادار قابل معامله در بازارها و حاصل يك توافق عمومي بين خريداران و فروشندگان است. در قيمت مذكور سرمايه‌گذاران براساس انتظاراتشان خريدار يا فروشنده هستند. به عبارت ساده‌تر، اگر سهامداري انتظار داشته باشد كه قيمت سهمي بالا رود، آن را مي‌خرد و بالعكس، از اين رو مي‌توان گفت قيمت اوراق بهادار(سهام، اوراق قرضه و ...) مرتبط با انتظارات انسان است. همانگونه كه مي‌دانيم انسان و انتظاراتش به سادگي قابل سنجش و قابل پيش‌بيني نيست. پس مي‌توان گفت غالب تصميمات سرمايه‌گذاران مبتني بر‌معيارهاي كاملا مربوط نيست. بنابر اين تصميمات انسان در زندگي روزمره از جمله سرمايه گذاري بستگي به تجارب قبلي و ويژگي‌هاي فردي و رواني وي دارد. همچنين قطعا مي‌پذيريم كه سرمايه‌گذاران طيف گسترده اي با ويژگي‌هاي تجارت متنوعي را تشكيل مي دهند. پس عواطف و احساسات يا بهتر بگوييم عنصر هيجان نيز در روند سرمايه گذاري دخالت تام دارد. درست از همين جاست كه تحليل تكنيكي پايه عرصه تحليلگري مالي‌ مي گذارد و نقش خود را در ارزشيابي اوراق بهادار باز مي‌يابد.

    به عبارت ديگر در صورتي كه سرمايه‌گذاران كاملا منطقي بودند و در تصميمات سرمايه گذاري خود از هيجانات دوري مي كردند، آنگاه تحليل بنيادي تنها ابزار تحليلگري مالي جهت تعيين قيمت ‌هاي سهام وسود آتي شركت‌ها مي بود و جايي براي تحليل تكنيكي باقي نمي‌ماند. در آن شرايط فرضي چون همه انتظارات عقلايي دارند، قيمت‌ها تنها در زمان گزارشات سه ماهانه يا ديگر اخبار منتشره و مربوط شركت‌ها تغيير مي‌كرد. به نظر نگارنده بازار در سطح كارايي قوي چنين حالتي بايد داشته باشد. زيرا طبق تئوري بازار كار پيش‌بيني قيمت ها غير ممكن است چون قبلا تمامي اخبار و اطلاعات مربوطه در قيمت سهام منتشر شده است.

    به هر ترتيب همين كه غالبا عده اي فروشنده و عده‌اي خريدار در بازار وجود دارند نشانگر وجود عنصر هيجان در بازار است. اين هيجانات زمينه تشكيل روندها و الگوهايي است كه دليل وجودي تحليل تكنيكي است.

    مفهوم تحليل تكنيكي‌

    تحليل تكنيكي يك روش ارزشيابي اوراق بهادار از طريق تجزيه و تحليل آمار هاي فعاليت بازار، قيمت هاي گذشته و حجم معاملات است. تحليل هاي تكنيكي به اندازه گيري ارزش ذاتي سهام نمي‌پردازند، بلكه از طريق الگوها و نشانه هاي نموداري در جهت تعيين عملكرد آتي يك سهم اقدام مي نمايند.

    مفروضات بنيادي تحليل تكنيكي عبارتند از:

    1- گذشته چراغ راهنماي آينده است.

    2- قيمت سهام در روندهاي معيني حركت مي كند.

    3- تاريخ تكرار مي شود.

    4- حجم معاملات نشانگر ورود و خروج سرمايه گذاران است.

    واضح است كه مفروضات مذكور را مي توان به چالش كشيد. اما چون هدف اين مقاله توصيف تحليل تكنيكي است از اين مقوله در مي‌گذريم.
     
  2. Anonymous

    Anonymous New Member کاربر فعال

    تاریخ عضویت:
    ‏16 جولای 2004
    ارسال ها:
    646
    تشکر شده:
    3
    ممنون از مطلب آموزشي كه زحمت كشيده ايد
     
  3. Anonymous

    Anonymous New Member کاربر فعال

    تاریخ عضویت:
    ‏16 جولای 2004
    ارسال ها:
    646
    تشکر شده:
    3
    لطفا دوستان به مطالب آموزشي هم بپردازند
     
  4. خاله نسرين

    خاله نسرين New Member عضو تازه

    تاریخ عضویت:
    ‏19 جولای 2004
    ارسال ها:
    33
    تشکر شده:
    0
    شغل:
    معلم
    ادامه .....

    استفاده از عملكرد گذشته در تجزيه و تحليل اوراق بهادار مختص تحليل تكنيكي نيست، بلكه در تحليل هاي بنيادي نيز همواره از عملكرد گذشته به عنوان مبناي مقايسه داده‌هاي سال يا ماه جاري به منظور تعيين رشد آتي استفاده مي گردد. تفاوت اصلي در اين اعتقاد تحليل‌گران تكنيكي است كه اوراق بهادار مبتني برالگوها و روندهاي قابل پيش‌بيني حركت مي كنند و اين روندها تا رخداد پديده اي جديد، استمرار مي‌يابد و از اين رو مي توان سطح قيمت ها را پيش بيني كرد.به زبان ساده به نظر اينجانب تحليل گران تكنيكي تقليل‌گرا هستند يعني تنها براساس عملكرد تاريخي يك سهم مي خواهند عملكرد آتي‌ آن را تعيين نمايند. به نظر تحليل‌گران بنيادي تنها با دانش نموداري و بدون درك فعاليت‌هاي يك شركت از قبيل توليد،فروش، رقبا، قراردادها، مديريت، بودجه و ... نمي توان پيش‌بيني درستي از سود و قيمت هاي آتي به دست آورد.

    با اين حال تحليل تكنيكي يك ابزار قدرتمند و عالي است كه در تركيب با تحليل هاي بنيادي بيشترين اثر بخشي را براي تحليل‌گران مالي به ارمغان مي‌آورد. تحقيقات محققين كشورهاي پيشرفته نشان داده است كه تنها گروه قليلي از تكنيكي كاران به طور مستمر و درست توانسته اند قيمت هاي آتي را تعيين كنند. تجارب و پژوهش‌هاي شخصي نگارنده در بازار بورس اوراق بهادار تهران حاكي از اين امر است كه در بهترين حالت، نشانه ها وسيگنال‌هاي روش هاي تحليل تكنيكي حداكثر در 65 درصد موارد به درستي عمل كرده‌انديا به عبارت علمي فاقد خطاي نوع اول و دوم بوده اند. البته ممكن است ديگر تحليل‌گران تجارب متفاوتي داشته باشند زيرا همانگونه كه اشاره شد دنياي تحليل‌هاي تكنيكي بسيار گسترده است.
     
  5. علي

    علي New Member کاربر فعال

    تاریخ عضویت:
    ‏17 جولای 2004
    ارسال ها:
    168
    تشکر شده:
    1
    شغل:
    دانشجو
    سلام

    سلام نسرين خانم
    خيلي ممنون از مطلبي كه نوشتيد و اميدوارم اين حركت شما شروع راهي باشد تا همه دوستاني (همانند من)كه علم لازم براي تحليل باز را ندارند بدست آورند.
    نسرين خانم من رشته تحصيليم اصلا ربطي به اقتصاد ندارد لطفا اگر زحمتي نيست بفرماييد اگه من بخواهم اين تحليل تكنيكال و فاندامنتال را ياد بگيرم چه كار بايد كرد ؟ و آيا كتابي را شما ميشناسيد كه بتواند كمك كند.
    اگر دوستان ديگري هم بتوانند كمك كنند باعث خوشحاليه من ميشود.
    با تشكر از لطف شما
     
  6. خاله نسرين

    خاله نسرين New Member عضو تازه

    تاریخ عضویت:
    ‏19 جولای 2004
    ارسال ها:
    33
    تشکر شده:
    0
    شغل:
    معلم
    ادامه ....

    تحليل تكنيكي داراي ابزارهاي متفاوتي است كه در اينجا اختصارا به برخي از آنها اشاره مي شود:

    1- نمودارها شامل نمودارهاي خطي ، ميله‌اي، حجم، حجم و قيمت، نقطه و شكل، شمعداني و غيره. نمودارها عمدتا جهت مطالعه روند گذشته قيمت سهام به‌كار گرفته مي شوند. تا براساس آن بتوان الگوها و روندهاي آتي را پيدا كرد. مهمترين نمودار، نمودار ميله اي است كه در هر نقطه زماني(مثلا روزانه) قيمت هاي بالاترين، پايين ترين، آغازين و پاياني سهم را نشان مي دهد.

    2-مباني معاملاتي شامل قيمت‌هاي كف، سقف ، روند صعودي و روند نزولي اين ابزار به منظور تعيين زمان خريد وفروش به‌كار مي رود.

    3-روانشناسي معاملات كه منطق سرمايه گذاران مبتني برهيجانات آنها را با توجه به تجارت بازار شناسايي مي كند.

    4- مطالعه بازار كه به بررسي جهت كلي بازار و اثر آن بررفتار سهام معين مي‌پردازد و شامل مطالعه روندهاي كوتاه مدت، نرخ‌هاي بهره، مدل‌هاي نفوذ و سقف و كف بازار است.

    5- الگوهاي نمودار اين ابزار به شناسايي‌الگوها در چارچوب‌هاي ‌زماني متفاوت همچون روزانه‌هاي يا هفتگي مي پردازد. الگوهاي اصلي شامل سروشانه، پرچم ها و سه گوش‌ها، فنجان و دستگيره وغيره مي‌باشد. اين الگوها در دامنه هاي معاملاتي مقاومت و حمايت تشريح مي گردند.

    6- نشانه‌ها كه صدها نشانه تاكنون به دنياي تحليل تكنيكي عرضه شده است.
     
  7. حكيم

    حكيم New Member عضو تازه

    تاریخ عضویت:
    ‏19 جولای 2004
    ارسال ها:
    15
    تشکر شده:
    0
    با سلام
    خدمت خاله نسرين

    با تشكر از مقالتان
    خوب است تمام دوستان تاپيك هم همانند سركار كه روزگاري جزء سوال كنندگان بوديد بر مطالعه ودقت پيرامون تحليلي بازار هم داشته باشند تا سوال كردن صرف كه تاپيك ها را پركرده وجاي تاسف دارد
    اميد است از سايرين نيست چنين راه را براي ادامه پيدا كردن جريان اطلاعات داشته باشند
    كه راست گفته اند: از دامن زن :مرد به معراج مي رود
    ارادتمند
     
  8. حميد اسما عيلي فرد

    حميد اسما عيلي فرد New Member عضو تازه

    تاریخ عضویت:
    ‏26 جولای 2004
    ارسال ها:
    12
    تشکر شده:
    0
    شغل:
    دانشجو
    با سلام خدمت شما نسرين خانم

    لازم دونستم در ارتباط با تحليل شما اين نكته رو هم اضافه كنم كه

    دونستن (( سريهاي زماني)) خيلي خيلي مهمه بنده رشتم آمار هستش

    يقينا شما خودتون راجع اين موضوع اطلا عتي دارد

    ولي خدمت دوستان ديگه منبعي رو معرفي ميكنم كه مي توانند ازش استفاده كنن

    البته با اجازه شما.

    ((تحليل سريهاي زماني نوشته ويليام.اس.وي ترجمه دكتر نيرومند))


    در كل به پيش بيني اين نوع سريها((به عنوان مثال:قيمت سهام)) اعم از فصلي و غير فصلي

    مي پردازه
     
  9. خاله نسرين

    خاله نسرين New Member عضو تازه

    تاریخ عضویت:
    ‏19 جولای 2004
    ارسال ها:
    33
    تشکر شده:
    0
    شغل:
    معلم
    نتيجه گيري‌
    در مجموع تحليل‌هاي تكنيكي داراي مزاياي فراوان و همچنين معايب متعدد است. درك دقيق آموزه هاي اين ابزار مي تواند به بهبود عملكرد سرمايه گذاران و مديران سرمايه گذاري ياري رساند. برخي از مهمترين نتايج مقاله حاضر عبارتند از:
    1- تحليل تكنيكي ابزار معجره‌آساي پيش‌بيني دقيق و علمي قيمت سهام نيست بلكه ابزار قدرتمند براي درك بهتر حركت قيمت‌ها و بازار است كه در صورت استفاده صحيح مي تواند به بهبود عملكرد سرمايه گذاري منجر شود.
    2- تحليل تكنيكي ابزار ساده‌اي نيست و شناخت آن نيازمند مطالعه و تلاش فراواني است. فهم ناقص اين ابزار، مي تواند موجب ضررو زيان بسياري گردد.
    3- اعمال روش‌هاي تحليل تكنيكي در شرايط و سهام متفاوت نتايج يكساني در برنخواهد داشت.
    4- مفروضات بنيادي تحليل تكنيكي ابطال پذير است و از اين‌رو مي‌توان آنها را به چالش كشيد. بنابر‌اين تحليل تكنيكي يك علم نيست بلكه يك هنر و تجربه است.
    لازم به توضيح است كه اين بحث از آقاي دكتر زارع است
     
  10. علي مددي

    علي مددي New Member کاربر فعال

    تاریخ عضویت:
    ‏16 جولای 2004
    ارسال ها:
    445
    تشکر شده:
    5
    كار علمي

    سلام
    به خاله نسرين گرامي و بقيه دوستان:
    گفتم به سهم خود از زحمتي كه كشيده ايد تشكر كنم. هم بابت امانت داري و ذكر منبع مطلب و هم مهمتر از آن زحمتي كه كشيده ايد و مطالب را با حوصله ثبت كرده ايد.
    خسته نباشيد و دست شما درد نكند.